التضخم: لماذا يفقد النقد قيمته ببطء

التضخم هو السبب الهادئ الذي يجعل المال المخبّأ تحت الفراش يتقلّص. وفهمه يشرح لماذا يبحث المدّخرون عن فائدة أو نمو، ولماذا قد يفقد حساب «آمن» جزءًا من قدرته الشرائية.

شاهد ملخص الدقيقة الواحدة (بالإنجليزية)

شاهد الدليل المصوّر الكامل لهذه الوحدة (بالإنجليزية)

ما التضخم

• يعرّفه بنك إنجلترا ببساطة: «التضخم هو ارتفاع الأسعار، وتُسمّى سرعة ارتفاعها معدل التضخم».
• ويصف صندوق النقد الدولي (IMF) التضخم بأنه مقدار ما أصبحت عليه مجموعة من السلع والخدمات أغلى خلال فترة معينة، عادة سنة.
• مثال بنك إنجلترا: إن كان شيء ما يكلّف 10 جنيهات إسترلينية وارتفعت الأسعار 2 في المئة، يصبح سعره 10.20 جنيهات؛ وسلعة ب 1,000 جنيه ترتفع 2 في المئة تكلّف 20 جنيهًا إضافيًا.
• في المملكة المتحدة، مهمة بنك إنجلترا إبقاء التضخم عند هدف 2 في المئة الذي تحدده الحكومة. ويوضّح أن قدرًا صغيرًا من التضخم يساعد على تجنّب الانكماش، الذي قد يؤدي إلى دخل أقل وبطالة أعلى.

كيف يُقاس

• تقيس معظم الدول التضخم بمؤشر أسعار المستهلك (CPI): سعر «سلة» من الأشياء المعتادة التي يشتريها الناس.
• في المملكة المتحدة، يتابع مكتب الإحصاءات الوطنية أسعار نحو 700 سلعة كل شهر، بحسب بنك إنجلترا.
• ويقدّم صندوق النقد الدولي الحساب الأساسي: إن كان مؤشر أسعار المستهلك 100 في سنة الأساس وأصبح الآن 110، فالتضخم خلال تلك الفترة 10 في المئة.
• قد يختلف تضخمك الشخصي عن الرقم الرسمي، لأن «سلتك» (الإيجار، والمواصلات، والطعام، والهاتف) قد لا تطابق المتوسط.

لماذا يفقد النقد قدرته الشرائية

• يوضّح صندوق النقد الدولي أنه إن لم ترتفع المداخيل بقدر ارتفاع الأسعار، تنخفض القدرة الشرائية والدخل الحقيقي (المعدَّل حسب التضخم). والمنطق نفسه ينطبق على المال الموضوع في المدخرات.
• مثال محلول: إن ارتفعت الأسعار 3 في المئة سنويًا، فإن 1,000 درهم محفوظة نقدًا لن تشتري بعد 10 سنوات إلا ما يشتريه اليوم نحو 744 درهمًا، وبعد 20 سنة ما يشتريه نحو 554 درهمًا.
• وبعبارة أخرى: شيء يكلّف 1,000 درهم اليوم سيكلّف نحو 1,344 درهمًا بعد 10 سنوات من تضخم بنسبة 3 في المئة.
• التضخم غير متساوٍ: بعض الأسعار تقفز وبعضها ينخفض. ويصف صندوق النقد الدولي هذا التآكل في الدخل الحقيقي بأنه «أكبر تكلفة منفردة للتضخم».

العوائد الحقيقية: التغلب على التضخم

• عائدك الحقيقي يساوي تقريبًا فائدتك أو عائد استثمارك مطروحًا منه التضخم.
• ومثال صندوق النقد الدولي يُظهر ذلك من الجهة الأخرى: مقترض يدفع فائدة ثابتة 5 في المئة بينما التضخم 5 في المئة يواجه سعر فائدة حقيقيًا يساوي صفرًا.
• مثال محلول: 1,000 درهم تكسب 2 في المئة سنويًا بينما ترتفع الأسعار 3 في المئة سنويًا تساوي بعد 10 سنوات نحو 907 دراهم بقيمة اليوم. الرصيد نما، لكن قدرته الشرائية تقلّصت بنحو 1 في المئة سنويًا.
• يشير بنك إنجلترا إلى أن أسعار الادخار الأعلى تعني مالًا أكثر يُدفع إلى حسابك، فمن المفيد مقارنة الأسعار بدل ترك المدخرات في حساب لا يدفع شيئًا.
• ولهذا يفكر أصحاب الآفاق الزمنية الطويلة في استثمارات قد تنمو أسرع من التضخم، مع تقبّلهم أن هذه الاستثمارات قد تنخفض أيضًا.

ماذا يعني التضخم لخططك

• المدخرات قصيرة المدى (صندوق الطوارئ، حاسوب السنة القادمة) مكانها النقد، لأن اليقين أهم من النمو على مدى بضعة أشهر.
• أما الأهداف التي تبعد 10 سنوات أو أكثر، فالتضخم تكلفة حقيقية للاحتفاظ بالنقد وحده.
• عند التخطيط لهدف مستقبلي، افترض أن الأسعار ستكون أعلى حينها. فتقدير تكلفة الجامعة اليوم قد يكون منخفضًا جدًا بعد خمس سنوات.
• السندات والمدخرات ذات السعر الثابت تفقد قيمتها الحقيقية إن ارتفع التضخم فوق ذلك السعر؛ ويُدرج موقع Investor.gov «مخاطر التضخم» هذه ضمن المخاطر الرئيسية للسندات.